Bóng mây chiến tranh bao phủ Trung Đông đang tạo ra những cơn chấn động dữ dội quét qua toàn bộ hệ thống kinh tế và tài chính toàn cầu. Từ thị trường năng lượng, chứng khoán cho đến các chính sách tiền tệ vĩ mô, tất cả đều đang chịu áp lực nặng nề từ cuộc xung đột ngày càng khó lường giữa Mỹ, Israel và Iran.
Tâm điểm của cuộc khủng hoảng kinh tế hiện nay nằm ở thị trường dầu mỏ. Với việc các cơ sở năng lượng tại Qatar bị tấn công và Iran đe dọa đóng cửa eo biển Hormuz – yết hầu của ngành vận tải dầu khí thế giới, giá dầu thô đã có những phiên tăng giá phi mã. Dầu Brent chính thức vượt qua mốc 115 USD/thùng, một mức giá đủ sức bóp nghẹt sự phục hồi của các nền kinh tế công nghiệp phụ thuộc nhiều vào năng lượng nhập khẩu. Nguồn cung thắt chặt buộc các quốc gia châu Á, từ Nhật Bản, Hàn Quốc đến Trung Quốc, phải lao vào một cuộc đua tranh giành nguồn cung dầu thay thế từ Mỹ và châu Phi, đẩy chi phí hậu cần và vận tải lên mức cao chưa từng có.
Sự hoảng loạn trên thị trường hàng hóa đã nhanh chóng lan sang thị trường chứng khoán toàn cầu. Trong phiên giao dịch cuối tuần qua, Phố Wall đã chứng kiến một đợt bán tháo mạnh mẽ. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones mất gần 450 điểm, trong khi S&P 500 và Nasdaq cũng chìm sâu trong sắc đỏ. Làn sóng tháo chạy khỏi các tài sản rủi ro không chỉ diễn ra ở Mỹ. Tại châu Á, chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản sụp đổ với mức giảm gần 2.000 điểm chỉ trong một phiên, một trong những ngày tồi tệ nhất trong lịch sử giao dịch của thị trường này. Các nhà đầu tư đang ồ ạt chuyển hướng dòng vốn sang các kênh trú ẩn an toàn, mặc dù ngay cả vàng – hầm trú ẩn truyền thống – cũng đang trải qua những biến động bất thường do hoạt động chốt lời và cơ cấu lại danh mục của các quỹ đầu tư lớn.
Hệ lụy đáng lo ngại nhất từ cuộc khủng hoảng này là sự bùng phát trở lại của lạm phát đình đốn (stagflation). Chi phí năng lượng tăng cao sẽ trực tiếp đẩy chi phí sản xuất và giá cả hàng hóa tiêu dùng lên mức mới. Đối mặt với nguy cơ lạm phát mất kiểm soát, các ngân hàng trung ương lớn đang phải đánh giá lại toàn bộ lộ trình chính sách của mình. Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) được dự báo sẽ phải đối mặt với áp lực tăng lãi suất hoặc duy trì mặt bằng lãi suất cao trong thời gian dài hơn dự kiến, bất chấp rủi ro đẩy nền kinh tế rơi vào suy thoái. Cuộc chiến tại Trung Đông, do đó, không còn là câu chuyện của riêng một khu vực, mà đã trở thành quả bom nổ chậm đe dọa phá hủy mọi thành quả kinh tế của thế giới trong những năm qua.